ESG. Ответственные инвестиции. Кому доступно и подходит?

Один из крупнейших Private-bank, швейцарский USB, недавно объявил, что будет рекомендовать своим клиентам – частным инвесторам, размещать активы только в ESG инвестициях.

Если такой уважаемый банк советует своим клиентам, может, и нам, рядовым инвесторам, нужны подобные инструменты для наших сбережений?

Давайте разберем, что же это за зверь такой ESG и с чем его едят.


ESG – аббревиатура 3 главных критериев для оценки инвестиций с точки зрения устойчивого развития и влияния на природу - Environmental, общество - Social, и управления - Corporate Governance.


Эти критерии позволяют отбирать для инвестиций только те компании, которые придерживаются принципов устойчивого развития. Около 50 триллионов долларов США управляются на основе ESG уже сегодня.


Environmental

  • Изменение климата из-за деятельности компании

  • Выбросы парниковых газов

  • Производство отходов

  • Истощение природных ресурсов, включая питьевую воду

  • Сокращение площади лесов

Social

  • Условия труда, в том числе использование детского труда

  • Гендерный состав компании

  • Охрана здоровья и безопасность на предприятии

  • Взаимоотношения с потребителями и местными сообществами

  • Связи с поставщиками

Governance

  • Долгосрочная стратегия компании

  • Аудит и внутренний контроль

  • Состав совета директоров

  • Вознаграждение менеджеров

  • Права акционеров

  • Взяточничество и коррупция

  • Политическое лобби и пожертвования

  • Налоговая стратегия

Перечисленный факторы помогают фонду или инвестору выбрать компании, которые ведут социально ориентированный бизнес, отличаются качественным управлением и заботой об экологии.


А в последнее время критерии ESG становятся и руководством к действию при принятии стратегических решений в менеджменте.

Были случаи, когда недовольные акционеры давили на менеджмент, принуждая компанию к ответственному поведению.


Осенью 2017 года крупнейший банк Австралии — Commonwealth Bank of Australia (CBA) — стал первой в мире финансовой организацией, чьи акционеры подали иск о недостаточном раскрытии информации по влиянию климатических изменений на работу компании. Дело в том, что CBA финансировал угольный проект Carmichael. Использование угля в энергетике — больная тема для Австралии. Страна уходит от этого ресурса в сторону чистой энергии, и общество, в том числе и держатели ценных бумаг, следит, чтобы инвестиционная политика соответствовала экологической. В итоге CBA объявил о полном выходе из инвестиций в угольные проекты.


Постепенно ESG переходит из этической в экономическую плоскость.

Взять хотя бы пример изготовителей одежды. Модные дома Gucci, Michael Kors, Jimmy Choo и Armani отказались от использования натурального меха и перешли на синтетические материалы. Производитель обуви Nike снижает использование натуральной кожи, ей на замену приходит материал из уже переработанной кожи Fly Leather.


Такая политика нацелена не только на защиту экологии и прав животных, она дает возможность существенно сократить издержки.

На выпуск одной шубы из искусственного меха уходит в 15 раз меньше энергии, чем на шубу из меха выращенных в неволе животных. Притом искусственные материалы, как правило, гораздо проще в обработке и дают дизайнерам более широкие возможности по выбору цветов и фактур. В свою очередь, производство обуви из Fly Leather позволяет уменьшить затраты воды на 90%. К тому же ненатуральные компоненты не требуют бережной транспортировки и особых условий хранения.


В 2019 PWC провел опрос инвесторов, какие факторы ESG важны для принятия инвестиционных решений:


Доходность ESG-инвестиций


Ранее считалось, что пользование ESG-фильтра не позволяет надеяться на баснословную прибыль. Такой подход к инвестированию нацелен на долгосрочные устойчивые показатели и может считаться консервативным.